私募股权投资怎么运作?

   私募股权投资怎么运作?作为私募股权投资载体的私募股权投资基金是构架在投资方和融资方之间的桥梁,是企业获得低成本融资和引进先进管理方法的最佳方式。私募股权基金的模式可以分为6种:公司制、信托制、有限合伙制、 “公司+有限合伙”模式 、“公司+信托”模式 、母基金(FOF)。

私募股权投资怎么运作

  1.公司制

  公司制是一种法人型基金,它的设立方式是注册成立股份制或有限责任制公司,在目前中国的商业环境下,公司这一概念存续较长,所以公司制模式清晰易懂,也比较容易被出资人接受。但是它无法避免双重征税的问题,并且基金运营的重大事项决策效率不高。

  2.信托制

  信托型基金是由基金管理机构与信托公司合作设立,通过发起设立信托收益份额募集资金。他的优点是可以借助信托平台,快速集中大量资金,起到资金放大的作用;但不足之处是:信托业缺乏有效登记制度,信托公司作为企业上市发起人,股东无法确认其是否存在代持关系、关联持股等问题,而监管部门要求披露到信托的实际持有人。

  3.有限合伙制

  合伙制基金是国外的主流模式,它以特殊的规则使得投资人和管理人价值共同化。同时《合伙企业法》规定,普通合伙人可以劳务出资,而有限合伙人则不得以劳务出资。这一规定明确地承认了作为管理人的普通合伙人的智力资本的价值,体现了有限合伙制“有钱出钱、有力出力”的优势。

  4.“公司+有限合伙”模式

  “公司+有限合伙”模式中,公司是指基金管理人为公司,基金为有限合伙制企业。该模式,较为普遍的股权投资基金操作方式。该模式下,基金由管理公司管理,LP和GP一道遵循既定协议,通过投资决策委员会进行决策。目前国内的知名投资机构多采用该操作方式。

  5.“公司+信托”模式

  “公司+信托”的组合模式结合了公司和信托制的特点。即由公司管理基金,通过信托计划取得基金所需的投入资金。采用该模式的,主要为地产类权益投资项目。此外,一些需要通过快速运作资金的创业投资管理公司,也常常借助信托平台进行资金募集。

  6.母基金(FOF)

  母基金是一种专门投资于其他基金的基金,也称为基金中的基金(Fund of Fund),其通过设立私募股权投资基金,进而参与到其他股权投资基金中。

  母基金利用自身的资金及其管理团队优势,选取合适的权益类基金进行投资;通过优选多只股权投资基金,分散和降低投资风险。

  总体来看,私募股权投资在中国发展迅速,新募集基金数、募集资金额和投资案例与金额等代表着投资发展的基本数据将会长时间保持增长状态,这是新兴市场的经济发展和中国企业数量多、发展快所带来的投资机遇。

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